特朗普“失败”税改打压美元 市场聚焦德拉基周四讲话

时间:2017-04-27 14:58 来源:互联网 责编:菲儿 阅读量:1501

周三北美交易时段金融市场走势可谓“惊心动魄”。备受关注的特朗普税改计划揭开庐山真面目,但市场认为计划大纲缺乏新细节,令人失望,美元因此回吐涨幅;而此前有报道称美国正考虑退出北美自由贸易协定(NAFTA),导致美元兑加

周三北美交易时段金融市场走势可谓“惊心动魄”。备受关注的特朗普税改计划揭开庐山真面目,但市场认为计划大纲缺乏新细节,令人失望,美元因此回吐涨幅;而此前有报道称美国正考虑退出北美自由贸易协定(NAFTA),导致美元兑加元和墨西哥比索大幅飙升,美元指数曾一度触及日内高位。周四金融市场将聚焦欧洲央行决议,外界普遍预期欧银不会改变货币政策,但投资者将仔细聆听欧洲央行行长德拉基的讲话,寻求央行政策是否会转向的线索。

美国史上规模最大的减税计划出炉 美元不涨反跌

白宫周三(4月26日)公布了官员们所谓的美国历史上“规模最大的减税计划”,包括将公司、小企业和各种规模合伙企业的联邦所得税率降低到15%;在个人所得税方面,计划建议将现行七档所得税税率缩减为三档且废除备选最低税额(AMT)制度。

特朗普政府提议将公开发行股票企业的税率从35%下调至15%,将税赋由所有者缴纳的公司(pass-through businesses)的最高税率从从39.6%降至15%。此类公司包括很多小型合伙制企业和独资企业。

BK Asset Management首席外汇分析师Kathy Lien周三撰文称,美国财长努钦(Steven Mnuchin)公布了特朗普总统的税改计划,但投资者感到失望。周三的声明中并没有任何新的内容。

加拿大帝国商业银行(CIBC)认为:“此次税改计划对经济的影响料是温和的,因我们的研究显示个人税改将会小幅提振经济。此外,减免遣返税收对就业增长的影响较小,因布什时期经验显示这将提高回购而不是资本支出或就业。企业减税影响较大,但15%的税率能否实现值得怀疑,任何对经济增长的提振料将被美联储陡峭的加息之路所抵消。”

在税改计划公布前,美元/日元一度触及本月最高111.77,但在计划公布后削减涨幅,尾盘基本持稳,报111.15。

欧元/美元也削减跌幅,尾盘仅下跌0.2%,报1.0900,稍早一度下跌0.6%,低见1.0857。

彭博美元即期汇率指数尾盘上涨0.3%,日内涨幅一度达到0.6%以上。ICE美元指数尾盘上扬0.2%,报99.02。

有分析师称,交易员对税改计划感到失望,认为缺乏新的细节,且怀疑任何重大税改能否获得参众两院的批准。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略师Vassili Serebriakov表示:“周三出现一定程度的‘传言时买入,消息出炉后卖出’的情况。税改提议最终成为税改法案还有很长的路要走,市场认识到了这一点。”

因美国总统特朗普提议下调美国企业税后,美债收益率下跌,美元缩减涨幅,金价周三从两周低点反弹。

现货金纽约尾盘上涨0.3%,至1,266.81美元/盎司,稍早触及4月11日以来最低1,260.90美元/盎司。美国期金收跌0.2%,至1,264.20美元/盎司。

特朗普考虑退出NAFTA?

而此前受兑加元和墨西哥比索上涨推动,美元指数一度触及日内高位,因有报道称特朗普在考虑6个月内退出北美自贸协定(NAFTA)。

美国政治新闻网站Politico首先披露了该消息。后一位政府资深官员证实了出台此项行政令的可能性。

美国特朗普政府的一位高级官员周三透露,白宫考虑草拟行政令退出NAFTA。

美元/墨西哥比索急升约2.4%,至逾一个月高位19.2922。

美元/加元一度上扬0.4%,至1.3623。

摩根大通(JPMorgan)技术分析师Niall O’Connor在一份报告中写道,美元/墨西哥比索在18.45附近形成短期双底形态;上周的看涨逆转形态以及本周汇率上涨,都暗示走势转变。

Western Union Business Solutions的高级市场分析师Joe Manimbo说:“这凸显出美国经济对墨西哥和加拿大是何等重要。”

目前不清楚特朗普总统是否会颁布这一行政令,他曾承诺若无法为美国争取到更好的条件,将退出与加拿大和墨西哥签订的北美自贸协定。但目前处于考虑阶段的这一行动,意味着经济争端将很有可能导致北美自由贸易区解体。

加拿大皇家银行(RBC)分析师Paul Ferley表示,“白宫显然想要改变,但我们要看会出现什么情况。”

《华盛顿邮报》周三引述知情人士称,美国总统特朗普正认真考虑签署相关文件,向外释放信号表明他有意在6个月内退出NAFTA。

报道称,特朗普可能在数天之内签署文件;白宫官员仍有可能在NAFTA的问题上改变立场,因为文件并没有要求特朗普在6个月之后撤出。

德拉基会否传递政策转向信号?

市场焦点转向周四(ECB)欧洲央行的政策决定;欧洲央行料维持利率及政策不变,但在近期数据改善的背景下,交易员会密切关注欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)任何暗示政策转向的措辞。

最近几周央行的资深决策官员出现意见分歧,引发市场猜测欧洲央行接近暗示退出非传统的刺激措施。

北京时间周四19:45,欧洲央行将公布利率决议;北京时间周四20:30,有“超级马里奥”之称的欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。

尽管外界预计欧洲央行不会在周四会议上改变利率或资产购买,但接受彭博调查的受访者现在大多表示,德拉基最快6月份会修改前瞻指引,较前次调查的结果提早六个月。经济学家也降低对缩减QE政策的时长的预估,并将加息时间的预估提前。

根据路透周二报道,欧洲央行管委会内及接近管委的三位消息人士表示,由于法国大选两位反欧盟的候选人在第二轮中对阵的风险已经消除,且由于经济处于多年来最佳状态,许多决策者认为有空间在6月会议上传递些许缩减刺激政策的信号。

欧洲央行执委科尔(Benoit Coeure)已打破该央行长久以来有关经济风险偏下档的说法,他在日前表示经济风险整体均衡。在谈到一个在欧洲央行内部基本上算是禁忌的话题时,科尔还说,他认为政策有正常化的可能,这表明决策者可能会很快开始正式讨论缩减刺激措施。

BK的Lien指出,周四市场焦点将转向欧洲央行货币政策声明。自上次会议以来,欧元区经济呈现普遍改善态势。

根据彭博报道,欧元区目前状况不错,并且这一趋势很有可能将持续下去。周一出炉的欧元区最大经济体德国的企业信心水平飙升,而周二公布的法国制造业信心水平升至六年高点。

彭博行业研究驻伦敦的经济学家David Powell说:“近期欧元区一系列的经济数据向好,增加了鹰派官员们占上风的可能性。”

Lien指出,对于欧洲央行而言,最大的问题并非就业增长,而是通胀。物价压力出现下降,而欧元升值也令欧洲央行实现通胀目标变得更加困难。

欧元区通胀率上月为1.5%,该央行的目标是维持通胀率接近2%。

Lien说道:“外汇交易员正期待德拉基会淡化通胀而关注经济增长,并声称利率可能很快会开始上升。尽管德拉基可能意识到经济正在改善,但我们认为他还不会将加息摆在台面上。”

美银美林(BofAML)周三外汇策略研究团队认为,欧洲央行本周四将维持当前货币政策不变,其声明中也将多数维持原有措辞。

该机构指出,考虑到欧元区通胀前景仍偏弱,预计欧洲央行将采取审慎政策。而欧洲央行可能在6月对前瞻性指引作小幅改变。美银美林预计,欧洲央行将在2018年缓慢削减宽松,在明年之前不会升息。

汇丰银行(HSBC)预计,欧洲央行会在9月会议上宣布削减QE,并在2018年初结束QE。

Merrion Capital驻都柏林经济学家Alan McQuaid说:“假设没有出现任何重大冲击,那么欧洲央行会希望开始撤出货币刺激措施,不过会以适度的步伐进行,有可能以这样的顺序进行,首先在法国选举后开始改变前瞻指引,然后在德国9月选举后,宣布逐渐退出QE的意向,再来就是减少购债。”

野村证券(Nomura)周三发布客户报告称,欧洲央行周四的政策会议上不会对当前的关键政策方向做出修改。整体而言,野村证券认为此次欧洲央行会议需要重点关注两大方面,一方面是欧洲央行对经济风险评估是否会出现任何变化,另一方面是欧洲央行对货币政策正常化的态度。

如何交易欧银决议?

美银美林指出,该机构并不认为本周的欧洲央行决议会为欧元指引方向,但建议投资者再度做多欧元/日元。

美银美林说道:“如果欧洲央行本周措辞过于鸽派的话,我们会利用欧元的走低来逢低买入欧元/日元。”

野村证券建议投资者逢低买入,预期欧洲央行发布声明后,欧元刚开始会表现相对平静,因此后续如果下跌可以考虑入场做多。

野村证券分析师补充道:“欧元区核心CPI料将稳步回升,欧洲央行会议后即将公布的通胀数据或令欧元触底反弹,因此政策声明后的下跌可视作做多良机。”

本文来源:FX168财经网

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